Bloomberg заявляет о существенном дефиците российских корпоративных облигаций, сложившемся на мировом финансовом рынке. Инвесторы, предпочитающие отсутствию рисков высокую доходность ценных бумаг, буквально гоняются за российскими бондами, говорится в сообщении агентства. Дефицит возник из-за западных санкций, наложенных на ряд российских государственных компаний.
Санкции, введенные два года назад, отлучили значительное количество эмитентов из России от мировых рынков заимствований и капитала. За это время рынок евробондов, выпущенных российскими компаниями, упал на $31 млрд. (-19%). Фондовые игроки, не желающие вкладываться в низкодоходные бумаги развитых стран, столкнулись с дефицитом российского долга.
Brexit привел к новой волне стимулирующих мер со стороны Центральных банков Европы, что снизило доходность европейских ценных бумаг. Это вызвало дополнительный всплеск интереса к активам развивающихся рынков, в том числе и российского. Дефицит был усугублен введением антироссийских санкций, которые отлучили государственные компании от зарубежных заимствований. Некоторые из них усилили дефицит, решившись на приобретение собственных долгов.
Согласно данным Merrill Lynch, подразделения корпоративных и инвестиционно-банковских услуг Bank of America, индекс средней доходности российских корпоративных облигаций с января потерял 175 б. п., составив 4,32%. Это всего лишь на 45 б. п. превышает исторический минимум, зафиксированный в январе 2013 года.
Доходность облигаций развивающихся рынков снизилась на 168 б. п. и составила 4,82%. Для сравнения, индекс доходности десятилетних государственных облигаций США равен 1,56%, а государственные бумаги ФРГ вообще имеют отрицательную доходность (- 0,07%).
По данным исследовательской организации EPFR Global, только в прошлом месяце инвесторы приобрели пакеты облигаций развивающихся стран на общую сумму $14 млрд.
