Многие эксперты финансового рынка считают, что Центробанку РФ необходимо уменьшить ключевую ставку до таких значений, которые позволят вырвать российскую экономику из «порочного круга». А это как минимум меньше 10%.
Аналитики проследили такую замкнутую цепочку. Процентные ставки по кредитам в России довольно высокие. Инфляция не снижается. Из-за этого деловая активность практически остается «замороженной». А, следовательно, налоговая база не увеличивается. Для покрытия дефицита государственного бюджета Министерство финансов не хочет брать дорогие кредиты, истощая, таким образом, Резервный фонд. Это в свою очередь «подогревает» инфляционную составляющую. Высокая инфляция удерживает Банк России от уменьшения ключевой процентной ставки. Круг замкнулся.
По мнению экспертов, единственно разумный выход из этой тупиковой ситуации – уменьшить ключевую ставку. Понизив ее до однозначных значений можно инициировать выпуск Министерством финансов гособлигаций. Тогда дефицит госбюджета «закроется» более дешевыми займами и потребуется гораздо меньше денежных средств из Резервного фонда. Таким образом, давление на рубль и инфляцию уменьшится.
Как известно в январе нынешнего года совет директоров Центробанка РФ на своем очередном заседании решил не изменять значение ключевой процентной ставки и оставил ее на уровне 11%. Основная аргументация – риск усиления инфляционных процессов и ухудшения внутриэкономической ситуации в стране. При этом глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявлял, что у Банка России имеются возможности по уменьшению ключевой процентной ставки в 2016 году.
